当地技巧周一，外洋油价大涨近3%，WTI原油重返70好意思元关隘。音尘面上，产油国定约OPEC+决定将原定于12月开动的减产开释再推迟一个月，这标明该组织在大家需求疲软和价钱下落的无数担忧下合手严慎魄力。磋商到前次推迟增产后的走势，分析东说念主士无数以为，将来油价变化仍取决于需求端和地缘政事方位的走向能否轩敞化。

　　需求端压力犹存

　　外传最终成为施行。证据欧佩克（OPEC）上周末发布的声明，以沙特和俄罗斯为首的OPEC+成员国将每天220万桶的自发减产延长至12月底。

　　事实上，原定的计议产量增多还是从9月开动推迟了两次。声彰着示，沙特、俄罗斯、伊拉克、阿联酋、科威特、哈萨克斯坦、阿尔及利亚和阿曼8个“OPEC+”成员国一致通过了该决定。以上列国重申了王人备盲从自发减产贪图的决心，本年头以来产量超出配额的筹商国度将在2025年9月之前完成抵偿性减产义务。

　　值得一提的是，欧佩克和外洋动力署（IEA）在阛阓月报中均绽放第三次下调了对本年动力需求增长预期。欧佩克示意，2024年大家石油需求将增多193万桶/日，低于8月的203万桶/日。对于主要破费国中国，该组织臆想政府的刺激措施将支合手第四季度的需求，但石油使用正面对更多区域经济挑战和转向更清洁燃料的阻力。2025年需求增长预期174万桶/日下调至164万桶/日。

　　原油经纪商PVM Oil Associates高档阛阓分析师瓦尔加(Tamas Varga)在收受第一财经采访时示意，近期油价合手续承压， 对需求前程疲软和OPEC+行将增产的无数担忧是要紧成分之一，这不错响应在各期限原油期货合约溢价赶紧走弱上。若是OPEC+按计议增产，无疑将增多来岁阛阓供应鼓胀的可能性。

　　SPI钞票管束联合东说念主因尼斯（Stephen Innes）在阛阓驳斥中示意：“OPEC+决定充分阐发了该集团与不剖析的需乞降脆弱的经济前程之间的好意思妙关系。”他说，这突显了该集团感受到的压力有多大，因为主要破费国需求的疲软和日益增长的供应海潮给阛阓蒙上了暗影。

　　养殖品阛阓上多头情谊低迷。好意思国商品期货交游委员会（CFTC）公布的数据浮现，上周投契者所合手NYMEX WTI原油净多头头寸减少17931手，至95842手合约，创约九个月新低。

　　荷兰外洋集团（ING）发布敷陈称，固然推迟决定不会显赫编削基本面，但这照实可能使阛阓不得不从头磋商OPEC+的计谋。“这种蔓延的供应增长意味着，该集团可能比很多东说念主以为的更风物救济价钱。”

　　本周投资者将眼力转向中好意思两大破费国。好意思联储臆想将降息25个基点，有望进一步促进经济软着陆和动力需求开释。与此同期，中国10月份制造业活动还原彭胀，在中国央行于9月底告示一系列提振经济的措施后，经济浮现了一系列积极信号，外界密切怜惜十四届宇宙东说念主大常委会第十二次会议财政刺激政策的前程。

　　地缘政事成分

　　本年以来，跟着中东弥留方位的加重，原油价钱数次片晌飙升。但事实证明，这些反弹往往相对柔顺且合手续技巧较短，在弥留方位缓解后，往往会出现一轮赢利回吐抛售。

　　两周前，以色列对伊朗的膺惩性打击躲避了石油和核规律，缓解了对该地区全面斗争和供应中断的担忧。在以色列领受有针对性的应付措施并就与哈马斯媾和左券重启谈判后，石油的地缘政事风险溢价大幅下降。不外该地区的弥留方位仍然纷扰乐不雅。据报说念，以色列谍报部门以为，伊朗依然准备在将来几天对以色列进行膺惩。

　　烈烈轰轰的好意思国大选亦然油价的扰动成分。最新民调浮现，民主党候选东说念主、副总统哈里斯和共和党候选东说念主、前总统特朗普之间的竞争强烈。两位候选东说念主在动力政策上的态度不对彰着。特朗普誓词要制定增多好意思国原油产量的政策，以低油价终端国内通胀，而哈里斯则被以为将延续拜登政府清洁动力政策。

　　需要注重的是，近期好意思国原油产量创下历史新高。好意思国动力信息署（EIA）称，全好意思原油产能上月达到了历史性的1350万桶/日。页岩油产能从头开动增长，最新财报浮现，埃克森好意思孚的石油和自然气产量在斥资600亿好意思元收购前锋当然资源的鼓舞下同比增长了24%。因此，特朗普胜选很可能将进一步将好意思国的产能推向新的岑岭。

　　另一方面，OPEC+减产意味着阛阓份额被蚕食的风险。除了好意思国之外，圭亚那、加拿大、巴西、委内瑞拉和挪威等国都对阛阓虎视眈眈。外洋动力署示意，2024年和2025年非OPEC+产量臆想将增长150万桶/日，而现在OPEC+主动减产近300万桶/日。

　　渣打银行以为，阛阓对中东风险“减弱得太快”，而好意思国大选后以色列和伊朗之间从头爆发的怨恨行径可能会提振油价：“咱们看到了在一段技巧内一系列伏击升级的风险，莫得立即的军事或应酬处置决议的前程。来岁1月20日好意思国总统赴任庆典前的两个月是潜在的加重窗口期。”

　　花旗和荷兰外洋集团ING倾向于中东风险相对可控。花旗将三个月布伦特油价预测从74好意思元/桶下调至70好意思元/桶足球投注app，6-12个月预测从72好意思元/桶下调至60好意思元/桶。ING则以为，除非欧佩克特地盟友接续将减产延长至来岁，不然臆想石油阛阓仍将供应鼓胀。