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行动钞票组合漫衍化惩办的有用器用，公募REITs经过三年多的时刻，已插足扩面提质的新阶段，在刊行限制络续增长的同期，钞票类型也呈现多元化趋势。

在这其中，汇添富九囿通医药仓储物流顽固式基础法子证券投资基金(简称“汇添富九囿通医药REIT”，基金代码：508084)这一宇宙首单医药仓储物流REIT产物，更是凭借其稀缺的钞票类型、改换的产物联想、保险措施等方面的上风，受到了投资者的存眷追捧。

凭证基金份额发售公告，这次汇添富九囿通医药REIT沿途配售对象拟认购份额贪图501,850万份，为网下运行发售份额数目的 71.69 倍，最终订价2.895元/份。产物将于2月10日慎重首发，若本次发售告捷，预测将召募资金总和11.58亿元。

长途浮现，中国证监会准予汇添富九囿通医药REIT召募的基金份额总和为4亿份，其中政策配售运行发售份额为3亿份，网下发售运行发售份额为7,000万份，公众发售运行发售份额为3,000万。

    

据了解，这次项策动发起东谈主九囿通集团是宇宙最大的民营医药生意企业，亦然医药畅通规模的领军企业。原始权益东谈主九囿通物流行动医药行业的首家5A级物流企业，领有限制宽阔的医药供应链干事平台基础法子，物流网罗资源袒护宇宙96%以上区域。

本次基金选取了九囿通东西湖当代医药仓储物流中心行动底层钞票，该中心是相宜GSP质地程序的医药物流中心，原始权益东谈主九囿通物流具备药品第三方物流规划天资。底层钞票被国度发改委和商务部评比为“国度十大智能仓储物流示范基地”，九囿通集团亦然医药畅通行业首家获取该荣誉的企业。中心继承先进的信息工夫、智能化物流设立与数字化惩办技能，达成药品的精确惩办与全程可纪念，确保药品流转的高效与安全，可为九囿通集团自身业务与五行八作衔尾伙伴提供高效、方便的物流干事。差异于传统物流，该中心专注高门槛、高申诉的医药物流规模，规划高净值的药品，或可带来更为踏实且丰厚的收益。

汇添富基金司理詹烨合计，相较于传统高标仓等仓储物流钞票，医药物流仓储法子这一底层钞票不仅类型非凡，也具备异常了了的投资逻辑——

一是需求增长笃定性高。奉陪我国老龄化及国民对健康深爱进度加强，医药的刚性需求增长笃定性较高，同期线上药品平台发展晋升了购买药品的便利性，进一步推升医药产物的需求，因此驱动着更多的医药仓储需求。

二是医药仓储有很高壁垒。一方面是强监管性，药品仓储关乎老庶民人命健康安全，因此医药仓储行业受到严格的监管，包括法子环境自己的适格条件以及正常运营都濒临药监局的不依期巡检，惩办老本高；另一方面是工夫门槛，医药仓储信息化水平、里面联想(温度分区与定制化需求等)、智控要求都要显赫高于传统物流仓储钞票；此外，运营大型医药仓储是需要具备一定体量的客户基础，这也晋升了竞争者的插足门槛。

三是名目优质。这次入池的名目是九囿通集团宇宙中心仓，曾被国度发改委、商务部和中物联协会评委宇宙十大“国度智能化仓储物流示范基地”，名目已安靖运营接近10年，关系条件较为闇练。

自2020年4月30日，中国证监会、国度发展校正委聚会发布《对于推动基础法子规模不动产投资相信基金(REITs)试点关系责任的见知》以来，我国公募REITs试点责任慎重启动。2024年，中国公募REITs迈入常态化刊行新阶段，朝着表率化和闇练化的场地按捺发展。包括汇添富九囿通医药REIT在内的越来越多公募REITs项策动面世，不仅为行业的高质地发展注入新的能源，也将在周转存量钞票、更好促进投资良性轮回等方面阐述更多积极作用，

詹烨指出，公募REITs底层钞票业务花样了了、收益踏实性高且具有强制分成条件，是恰当长久资金成就的“安全钞票”。利率下行是长久大趋势，在低利率环境下，REITs这类有踏实分成性格的安全钞票，将呈现出更好的市集阐述。不错不雅察到，近期REITs在二级市集大宗高涨，利率下行预期是推动此轮REITs价钱高涨的主要身分。

“跟着各项配套轨制的按捺完善，市集参与主体渐渐闇练，公募REITs有望成为如股票、债券同等限制的投资品种。”他暗意。

风险教导：基础法子基金继承“公募基金+基础法子钞票撑持证券”的产物结构，主要特色如下：一是基础法子基金与投资股票或债券的公募基金具有不同的风险收益特征，80%以上基金钞票投资于基础法子钞票撑持证券，并持有其沿途份额，基金通过基础法子钞票撑持证券持有基础法子名目公司沿途股权，穿透取得基础法子名目都备扫数权或规划权柄；二是基础法子基金以获取基础法子名目房钱、收费等踏实现款流为主要策动，收益分拨比例不低于归拢后基金年度可供分拨金额的90%；三是基础法子基金选拔顽固式运作，不通达申购与赎回，在证券来往所上市，场外份额持有东谈主需将基金份额转托管至场内才可卖出或申诉预受要约。一、基金价钱波动风险。基础法子基金大部分钞票投资于基础法子名目，具有权益属性，受经济环境、运营惩办等身分影响，基础法子名目市集价值及现款流情况可能发生变化，可能引起基础法子基金价钱波动，以致存在基础法子名目碰到顶点事件(如地震、台风等)发生较大亏空而影响基金价钱的风险。二、基础法子名目运营风险。基础法子基金投资集中度高，收益率很猛进度依赖基础法子名目运营情况，基础法子名目可能因经济环境变化或运营不善等身分影响，导致实质现款流大幅低于测算现款流，存在基金收益率欠安的风险，基础法子名目运营经过中房钱、收费等收入的波动也将影响基金收益分拨水平的踏实。此外，基础法子基金可成功或盘曲对外借钱，存在基础法子名目规划不达预期，基金无法偿还借钱的风险。三、流动性风险。基础法子基金选拔顽固式运作，不灵通申购赎回，只可在二级市集来往，存在流动性不及的风险。四、拒绝上市风险。基础法子基金运作经过中可能因触发法律法例或来往所规矩的拒绝上市情形而拒绝上市，导致投资者无法在二级市集来往。

五、税收等政策调遣风险。基础法子基金运作经过中可能触及基金持有东谈主、公募基金、钞票撑持证券、名目公司等多层面税负，要是国度税收等政策发生调遣，可能影响投资运作与基金收益。六、基础法子基金关系法律、行政法例、部门功令、表随性文献(以下简称法律法例)和来往所业务功令，可能凭证市集情况进行修改，大概制定新的法律法例和业务功令，投资者应当实时赐与关注和了解。本风险揭示书的揭示事项仅为列举事项，未能能干列明基础法子基金投资的扫数风险。投资者在参与基础法子基金投资前，应细腻阅读基金契约、招募诠释书等法律文献，熟悉基础法子基金关系法律法例、来往所关系功令等，对其他可能存在的风险身分也应当有所了解和掌捏，并肯定我方已作念好迷漫的风险评估与财务安排，幸免因参与基础法子基金投资碰到难以承受的亏空。