连年来，苹果(AAPL.US)积极推进供应链多元化，将部分iPhone分娩升沉至印度，AirPods产自越南，Mac台式电脑在马来西亚拼装。此举旨在减少对中国制造的依赖，以搪塞特朗普政府早期关税政策、新冠疫情激勉的供应链危险，以及芯片穷乏带来的风险。可是，本周特朗普总统秘书的“平等关税”却让苹果的这一计谋碰到重创。

跟着苹果的次级分娩基地也被纳入关税限度，该公司股价周四暴跌逾9%，远超纳斯达克指数6%的跌幅。这一单日跌幅不仅是苹果自2020年3月以来最倒霉的一次，也使其市值缩水跨越3000亿好意思元。

摩根士丹利分析师Erik Woodring示意：“从苹果供应链布局来看，越南、印度和泰国等地如今齐被征收平等关税，意味着它真是无处可逃。”

Woodring估算，为了对消关税资本，苹果可能需要在好意思国市集对全线居品提价17%至18%。不外，当今仍不笃定苹果是否会平直转嫁资本。“在现时场所下，咱们必须辩论最坏的情况，”Woodring示意，“地缘政事场所下的各方似乎齐在缔结表态，莫得退缩的迹象。”

面对关税冲击，苹果方面尚未对此作出公开恢复。特朗普政府曾示意，但愿借此推进制造业追忆好意思国，并在关税公告中荒谬说起苹果，称“他们将在好意思国建厂”。可是，苹果当今在好意思分娩的居品仅限于高端Mac Pro台式机，主要分娩和最终拼装仍然依赖国际。

凭据苹果客岁11月提交的财报文献，该公司“真是通盘”制造业务均在中国、印度、日本、韩国、台湾和越南进行，而这些国度无一避免于特朗普的新关税。苹果在文献中训导投资者，关税可能会毁伤其业务，不仅可能导致价钱高涨，甚而可能迫使公司罢手销售某些居品。

特朗普在周三的演讲中提到，苹果在好意思国的5000亿好意思元投资包括芯片和零部件采购，但并未快乐将在好意思量产主力居品。而苹果永久以来对“好意思国制造”抓保留魄力。早在2011年，已故苹果首创东说念主史乔布斯就曾对时任总统奥巴马直言：“这些责任不会回到好意思国。”

Wedbush分析师Dan Ives示意，苹果若要将10%的供应链从亚洲升沉到好意思国，瞻望需要3年本领和300亿好意思元的投资，并会对分娩运营酿成严重冲击。他在周四的分析论说中写说念：“执行情况是，这种升沉的资本和本领齐远远超出合理限度。”

跟着关税政策落地，分析师们正再行评估苹果的盈利才能。本年早些时候，部分机构瞻望苹果在新交易政策下的每股收益影响有限，主要基于苹果可愚弄次级分娩基地绕过中国关税。可是，跟着越南、印度等地被纳入关税限度，这一假定被透彻推翻。

分析师们正在再行建模，以均衡苹果可能取舍的价钱上调与本身承担罕见资本之间的影响。CFRA Research分析师Angelo Zino在周四的论说中指出：“毫无疑问，若是关税政策抓续下去，苹果的利润率和盈利预期齐将靠近下行压力。”

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